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第四章 凍橘汁 |
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| 在各種不同的商品種類之中，許多商品的產地遍佈全球許多地方，然而凍橘汁是少數只有一、兩個主要產地的商品。巴西凍橘汁的產量佔全球的51％，美國的產量佔全球產量的40％，兩個地方的產量加起來佔全球產量的91％，因此，對基本面分析的人而言，問題就比較單純了。紐約凍橘汁期貨的價格主要受到巴西及美國供需的影響。美國農業部USDA的報告對凍橘汁的價格有很大的影響。另一方面，氣候也是影響凍橘汁價格的主要因素，尤其是美國佛羅里達地區，冬天有霜害，夏天有颱風，對凍橘汁價格波動的影響很大。 |
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凍橘汁基本面分析實例（2005年8月8日） |
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| 1. |
氣候已進入美國佛羅里達洲的颱風季節，一旦有颱風的疑慮，會對凍橘汁有助漲的效果。 |
| 2. |
根據7月12日USDA公佈的報告顯示，佛羅里達洲在今年度（2004∼2005）的收成量從去年的242百萬盒，減少到150百萬盒，這是由於受到今年颱風災害的影響。到6月30日為止，美國凍橘汁的庫存量比去年同期減少25％。這顯示美國凍橘汁的產量減少，導致凍橘汁價格有上漲的壓力。表三為美國歷年凍橘汁產量： |
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| 美國凍橘汁市場統計表 |
| 年度 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
| 佛羅里達凍橘汁產量 |
244 |
186 |
231 |
223 |
229 |
203 |
242 |
150e |
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表三：美國凍橘汁市場統計表 |
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| 3. |
USDA預估巴西的凍橘汁產量，從去年的467百萬盒減少至今年的407百萬盒，供給量減少的最主要原因是巴西的橘子樹染上一種會致死的病，而且也許會有蔓延的趨勢。 |
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| 從以上的分析可以得知，長期而言凍橘汁會有供給的問題，因此，從基本面的角度而言，凍橘汁長期看漲。圖十為凍橘汁期貨走勢圖： |
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| 圖十：2005年11月凍橘汁日線圖 |
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