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選擇權隱含波動率試算 |
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| 註1： |
無風險利率指銀行存款利率。(例：3.3% 時應輸入 0.033) |
| 註2： |
持有成本為持有成本百分率。換言之，利息成本再加上其他的額外成本。(例：3.3% 時應輸入 0.033) |
| 註3： |
存續期間指距離到期日的時間，單位為年。(例：三個月 時應輸入 0.25) |
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| 用途： |
藉由計算隱含波動率的高低，來判別買賣權價格是否偏高或偏低。 |
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| 理論： |
根據Black-Scholes(B-S)評價模式,，透過Newton-Raphson方法尋找出選擇權價格隱含波動率。 |
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設定 |
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直到 ， 是前述條件成立下的隱含波動率 |
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 精準程度、 選擇權市場價格、 選擇權在 計算的vega值 |
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| Black-Scholes(B-S)評價模式 |
| S |
標的物價格 |
| X |
選擇權履約價格 |
| γ |
無風險利率 |
| σ |
標的物歷史波動率 |
| T |
到期時間/年 |
| N(x) |
累積常態分配函數 |
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| 範例： |
設3月11日加權指數為4260，銀行一年期定存利率為2%，3月19日為三月台指選擇權的最後交易日，三月台指選擇權4400買權(4400CALL)7元，為何三月台指選擇權4400買權(4400CALL)隱含波動率為何? |
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存續期間 3月19日-3月11日 = 9天 = 9/365 = 0.0246 年 |
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加權指數取樣100天的歷史波動率約略30% |
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| 執行買權 (Call) |
| 現貨價格 |
4246 |
執行價格 |
4600 |
| 選擇權市場價格 |
7 |
無風險利率 |
0.02 |
| 持有成本 |
0 |
存續期間 |
0.0246 |
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歷史波動率 |
0.3 |
| 計算出在此狀況下所受到的隱含波動率為 43 % |
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| --- 此試算模組試算結果僅供參考，並不作為獲利之保證 --- |
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